Google’ın çatı şirketi Alphabet, 6 milyar avroluk tahvil satışı başlattı. Reuters’ın işlemi yöneten bankalardan birinin notuna dayandırdığı haberine göre yedi dilim halinde planlanan satışa talep 17 milyar avronun üzerine çıktı. İşlem, teknoloji şirketlerinin büyük altyapı yatırımları için finansman arayışının sürdüğü döneme denk geliyor.
Yeni tahvillerin vadeleri iki yıl ile 19 yıl arasında değişiyor. Tek bir vadeye bağlı borçlanma yerine farklı dönemlere yayılan bir yapı kuruluyor. Belgelerde bir değişken faizli ve altı sabit faizli dilim yer alıyor. Dolayısıyla açıklanan 6 milyar avro, yedi ayrı dilimin toplam büyüklüğünü ifade ediyor.
Bu işlem Alphabet’in yıl içindeki ikinci avro cinsinden tahvil satışı. Şirket mayısta altı dilim halinde 9 milyar avro borçlanmıştı. Kasım satışında bildirilen talep miktarı ise satış tutarıyla aynı şey değil. Talep, yatırımcıların almak istedikleri toplamı gösteriyor, şirketin sağlayacağı kaynak açıklanan ihraç büyüklüğüne bağlı.
Alphabet net geliri genel şirket amaçları için kullanmayı planlıyor. Mevcut borçların geri ödenmesi de olası kullanımlar arasında bulunuyor. İşlemin ortak yöneticileri Barclays, BNP Paribas ve Deutsche Bank. Reuters’ın haberi fiyatlamanın pazartesi günü ilerleyen saatlerde yapılmasının beklendiğini belirtiyor.
Son çeyrekte yatırım harcaması faaliyet nakit akışını geçti
Yeni finansman adımının bağlamını şirketin üçüncü çeyrek sonuçları gösteriyor. Alphabet, temmuz-eylül döneminde 42,29 milyar dolar faaliyet nakit akışı sağladı. Aynı dönemde maddi duran varlık alımları 51,355 milyar dolara ulaştı. Bu iki kalemin farkı olarak tanımlanan serbest nakit akışı eksi 9,065 milyar dolar oldu.
Faaliyet nakit akışı ile serbest nakit akışı arasındaki fark bu haberde önemli. İlk rakam şirketin faaliyetlerinden gelen nakdi, ikinci rakam ise sermaye harcamaları sonrasında kalan tutarı yansıtıyor. Bu yüzden pozitif faaliyet nakdi ile negatif serbest nakit akışı aynı çeyrekte birlikte görülebiliyor. Şirketin yayımladığı tablo bu iki göstergeyi ayrı veriyor.
30 Eylül 2026’da sona eren son 12 aylık dönemde ise serbest nakit akışı 19,747 milyar dolar olarak listeleniyor. Tek bir çeyreğin eksi değerini, bütün dönemin nakit yaratımıyla aynı anlamda kullanmamak gerekiyor. Yeni avro tahvilleri de şirketin bu yatırım ve finansman tablosuna eklenen ayrı bir işlem niteliği taşıyor.
Günün Öne Çıkan Fırsatları
